【IPO前哨】国内第一,和辉光电国产替代进行时(2)
透过和辉光电资产负债表可以看到,由于2019年新产线的建设,其固定资产从2018年的37.17亿元大幅增至100.49亿元,并且进一步增至2020年中期的128.13亿元,而由此所致的是长期、大额折旧下的利润折损,2017-2020中期,和辉固定资产折旧金额分别为2.92亿元、2.94亿元、4.95亿元及3.43亿元。
此外,透过上图可知国内同行6代产线预计于2018年4季度-2019年4季度期间量产,这可能使得amoled面板单位价格出现下跌,由此和辉光电对于同期的存货做了一定的跌价处理,2017-2020年中期,其损失分别为0.79亿元、0.75亿元、1.08亿元及1.14亿元。
而从更长远的视角,和辉还要面临mini-led、micro-led可能蚕食amoled市场的风险,从中短期看由于这两项技术在厚度设计上仍有局限,外观形态难以实现柔性显示,且成本较高,因此暂可不作主要矛盾考量。总结
总体而言,风险虽然存在,但考虑到其技术上的领先性,在阶段性的时机,市场资金将大概率对其发起冲击,以京东方的股价作为参考,波动将成为和辉光电主要的预期状态,投资者应当踩准节奏,如此才能与‘国产替代'共舞。
文章来源:《光学与光电技术》 网址: http://www.gxygdjs.cn/zonghexinwen/2021/0303/427.html
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