和辉光电:募资扩产放卫星 客户采销失衡逾亿元(4)
然而,沃格光电此前并未作此尝试,承担着“试新”的风险,或难为和辉光电提供长期稳定的订单需求。
蹊跷的是,沃格光电与和辉光电建立长期战略合作关系是目的是加快进入智能穿戴领域及纵向深入终端产业链,截至2020年上半年,沃格光电向和辉光电采购的产品是智能手机类显示面板。
而和辉光电的主营业务产品中,其中一大产品即为智能穿戴类产品。
据招股书,按应用领域分类,2017-2019年及2020年1-6月,和辉光电智能手机类产品的收入占主营业务收入的比例分别为54.72%、61.23%、70.19%、61.54%,智能穿戴类产品收入占主营业务收入的比例分别为45.28%、38.77%、29.81%、36.35%。
也就是说,大客户沃格光电声称是为进入智能穿戴领域而与和辉光电开展战略合作,但截至报告期末,沃格光电向和辉光电采购的上亿元产品为智能手机类显示面板,沃格光电“加快进入智能穿戴领域及纵向深入终端产业链”何时能实现?未来双方能否保持长期合作的关系?仍是未知数。
对此,和辉光电表示,基于较强的研发创新能力、生产制造能力以及可靠的产品质量等,公司获得了众多知名品牌客户的认可,在客户资源方面积累了强大的竞争优势,与众多客户存在较强的粘性和稳定性。2017 年至 2019 年,公司营业收入复合增长率为56.68%,预计 2020 年度营业收入增幅不低于前三年,因此,公司有稳定的客户资源,营业收入呈现快速增长趋势。
但是,沃格光电此次向和辉光电采购智能手机类显示面板产品,背后或疑窦丛生。
据沃格光电2020年年报,沃格光电主营业务是 FPD 光电玻璃精加工业务,主要产品或服务包括 FPD 光电玻璃薄化、镀膜、切割等。而且沃格光电从事的业务板块主要分为光电子板块及光器件板块。其中薄化、镀膜、切割和精密集成电路加工等业务划分为光电子板块;光学结构件、消费电子终端精密结构件、具备光学性能的塑胶器件、薄膜器件等业务划分为光器件板块。自沃格光电设立以来,其主营业务未发生重大变化。
据沃格光电签署日期为2018年4月3日的招股说明书(以下简称“沃格光电招股书”),沃格光电所处行业可归为平板显示行业,细分行业为FPD光电玻璃精加工行业。
据沃格光电2020年报,从产业链上看,平板显示产业链由上游材料、中游组装和下游产品组成,FPD光电玻璃加工行业位于中游组装阶段,其中薄化、镀膜、切割、精密集成电路业务的加工对象为光电玻璃,相关器件经过前序加工后,由模组厂商用于生产显示模组、显示触控模组,最终用于智能手机、车载产品、电视机、平板电脑等移动智能终端产品。
另外,由沃格光电以往采购的原材料来看,并未见显示面板的“踪影”。
据沃格光电招股书,沃格光电采购的主要原材料是氢氟酸、靶材、抛光粉、浓硫酸、吸附垫、氢氧化钠等。据沃格光电2020年报,沃格光电生产原料主要为氢氟酸。
而实际上,沃格光电向和辉光电采购显示面板系其2020年进行资源整合的“新战略”。
据沃格光电2020年年报,2020年,为了更好的整合资源,提升其资金效率,加快进入智能穿戴领域以及纵向深入终端产业链,加强与相关企业建立长期战略合作关系,其在风险可控的情况下适度采购了少量OLED显示屏并实现销售利润近365万元。而沃格光电也称,2020年,其与和辉光电签订了《框架采购合同》,加快其进入智能穿戴领域以及纵向深入终端产业链。
蹊跷的是,2020年,沃格光电前五名供应商采购额合计才超5,000万元,与和辉光电2020年上半年其向沃格光电1.68亿元的采购额“相去甚远”。
2020年年报显示,2020年,沃格光电前五名供应商采购额为5,515.21万元,占年度采购总额的比例为30.78%。
对此,和辉光电是否存在提前确认收入的情况?但由于金额相差上亿元,双方交易真实性或该“打上问号”。
此外,沃格光电系和辉光电同行业可比公司的稳定供应商。
据招股书,京东方既是和辉光电的主要竞争对手又是同行业可比公司;深天马为其同行业可比公司之一。
据沃格光电2020年半年度报告,沃格光电在国内中小尺寸显示龙头企业深天马供应商等级评选中被评定为薄化业务板块供应商最高评定等级4A,并多年被深天马评为其薄化业务板块的唯一优秀供应商。沃格光电在显示面板领导企业京东方2016年第4季度综合评价质量等级为最高A级。
实际上,沃格光电早在2015年,其主要大客户即为深天马、京东方。
文章来源:《光学与光电技术》 网址: http://www.gxygdjs.cn/zonghexinwen/2021/0406/488.html